第45章股票型基金(長期相對比較抗跌的16隻普通股票型基金)

在券商中國4月6日的文章《哪些基金是抗跌英雄？哪家基金長期績優？五大維度評選，5年"王者"重磅出爐！》提及了16隻長期抗跌基金。天相本次篩選指標將最大回撤作為重要參考依據， 統計出2017-2021年每年最大回撤排名均位於同類前50%的積極偏股型基金（都是普通股票型基金），並剔除規模在2億以下的基金後，得出16隻最強“抗跌”基金，本文簡單展開分析一下它們的一些數據。

圖片來源：券商中國

16隻基金按照基金經理上任時間排序如下：可見上任滿五年隻有12隻基金（譚麗差幾天，勉強算五年），個人建議更關注這些基金經理：譚麗、韓冬燕、範妍、王筱苓、劉旭、楊柯、林慶、王君正、鄢耀、袁航、陳一峰、趙曉東。蔡宇濱的業績看著還不錯，可以納入觀察，不過不是本文關注的重點。

數據來源：東方財富Choice數據，截至2022.04.01

12隻基金，展示一下機構占比、晨星三年評級情況如下：可見機構相對比較認可的是劉旭、王君正、鄢耀、趙曉東、範妍、袁航等人。

數據來源：東方財富Choice數據，截至2022.04.01

12隻基金按照近五年的區間收益率排序如下，可見鄢耀、王君正、劉旭、林慶、範妍等近五年的業績相對更好。

數據來源：東方財富Choice數據，截至2022.04.01

12隻基金展示一下它們的自然年度收益率，按照2021年的收益率由大到小排序如下，2017年譚麗的漲幅最好達到了44.72%，2018年劉旭、韓冬燕、趙曉東、王筱苓、譚麗的跌幅相對較小，2019年袁航的收益率最高達到了61.83%，2020年和2021年都是鄢耀的業績最好。

數據來源：東方財富Choice數據，截至2022.04.01

12位基金經理上任最晚的是譚麗，上任時間2017年4月11日，我以這個時間點至今展示一下他們的業績、相關績效評估數據：表格中有區間收益率、區間年化收益率、區間最大回撤、相對前期高點的回撤、區間夏普比率、區間卡瑪比率等數據。相對來說業績方麵比較不錯的有鄢耀、王君正、劉旭、林慶、範妍（這五位基金經理後續表格標紅），其中劉旭的最大回撤控製的最好，卡瑪比率最優秀。

數據來源：東方財富Choice數據，截至2022.04.01

如果按照重倉股持有基金數量統計，前十大重倉股合計持有基金數超過10000的有陳一峰、王君正、鄢耀、袁航，這四位可以看成“抱團”基金經理，而榜單底部的譚麗、範妍、林慶、劉旭可以看成相對來說不是那麽“抱團”的基金經理。

數據來源：東方財富Choice數據，截至2021.12.31

12隻基金按照持倉集中度展示如下，高和低隻是反應出基金經理的風格，沒有優劣之分，範妍的持倉集中度很低，隻有19.12%，和信達澳亞基金馮明遠類似，持倉相對比較分散。

數據來源：東方財富Choice數據，截至2021.12.31

12隻基金按照換手率排序如下，譚麗、劉旭、陳一峰、趙曉東、範妍等換手率是比較低的，屬於配置後交易頻率較低、比較“佛係”的基金經理。

數據來源：東方財富Choice數據，截至2021.12.31

這12位基金經理按照券商中國文章所說，都是長期比較抗跌的基金經理，基金經理的年限都不短了，對我這種經常梳理基金經理的人來說，大多是耳熟能詳的基金經理。

天相投顧研究發現，2018 年，上述基金規模縮水幅度小於市場基金；2019年2季度至2020年1季度，在市場基金規模整體上漲的情況下，名單基金規模出現下跌。這是因為在震蕩下跌的市場環境下，這些基金優秀的回撤表現吸引了投資者進行申購；而在牛市中，上述基金的吸引力下降，投資者傾向於將資金向賺錢效應更強的基金轉移。

此外，2017-2021年，絕大多數名單基金的股票倉位低於同類平均水平；在低迷的市場環境下，名單基金相對於市場基金有更為明顯的減倉行為，表現出更加出色的擇時能力。

看上述基金的持倉特征，主要重倉食品飲料、銀行和醫藥生物行業；相較於自上而下配置回撤較小的行業，主要通過自下而上優選個股控製風險；名單基金的持股集中度差異較大，綜合來看並沒有表現出一致的集中持股或分散持股的特征；在不同的市場環境下，名單基金更為主動地通過調整持股集中度分散風險；整體呈現出大盤價值的風格特征。

下麵按照近五年的業績由高到低的順序，展示一下業績靠前的幾位基金經理的簡曆和持倉：

1、鄢耀-工銀新金融股票A（001054），在管基金7隻，在管規模268.86億元，基金經理年限8.62年，基金的風格是大盤成長型。

2、王君正-工銀美麗城鎮股票A（001043），在管基金6隻，在管規模148.72億元，基金經理年限8.62年，基金的風格是偏大盤風格的。

3、劉旭-大成高新技術產業股票A（000628），在管基金6隻，在管規模83.54億元，基金經理年限6.70年，基金的風格是大盤平衡型。

4、林慶博士-富國文體健康股票A（001186），在管基金3隻，在管規模107.46億元，基金經理年限6.93年，基金的風格是大盤成長型。

5、範妍-圓信永豐優加生活（001736），她老公是謝治宇，很多基金發燒友都知道，目前在管基金8隻，在管規模226.89億元，基金的風格偏大盤成長型。

信息量都在文中，本文僅是個人投資思考和階段性梳理，不作為投資建議。

免責聲明：收益率數據僅供參考，過往業績和走勢風格不預示未來表現，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。市場有風險，定投有風險，投資需謹慎。

本文到此結束，希望對大家有所幫助呢。